【老鄉(xiāng)雞董事長(zhǎng)嫁女】 9月17日，老鄉(xiāng)雞創(chuàng)始人束從軒的女兒束文舉辦婚禮，現(xiàn)場(chǎng)畫面陸續(xù)在網(wǎng)上傳開(kāi)。新娘束文不只是創(chuàng)始人的女兒，本身還是公司執(zhí)行董事，手里持有15%的股份。
老鄉(xiāng)雞董事長(zhǎng)嫁女
老鄉(xiāng)雞董事長(zhǎng)嫁女
這場(chǎng)原本的家族私事，能引來(lái)這么多財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的討論，本質(zhì)上是大家都在留意老鄉(xiāng)雞當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)處境。
老鄉(xiāng)雞董事長(zhǎng)嫁女
很多人對(duì)老鄉(xiāng)雞的印象，還停留在疫情期間的幾次出圈事件。
那時(shí)候束從軒公開(kāi)手撕?jiǎn)T工減薪申請(qǐng)，品牌主動(dòng)給疫區(qū)捐餐，攢下了很高的國(guó)民好感度，門店也在快速擴(kuò)張，外界大多覺(jué)得它上市是水到渠成的事。
可實(shí)際走勢(shì)并不順利，過(guò)去五年老鄉(xiāng)雞五次沖擊IPO，全都沒(méi)能成功。
估值上的落差更明顯，2022年品牌估值還在181億元上下，到2026年機(jī)構(gòu)測(cè)算的數(shù)據(jù)已經(jīng)跌到約80億元，四年時(shí)間差不多腰斬。
出現(xiàn)這個(gè)局面，是好幾層因素疊加的結(jié)果。
首先是中式快餐這個(gè)賽道本身的局限，行業(yè)門檻不高，但想持續(xù)賺錢很難。食材、人力、房租三項(xiàng)成本逐年上漲，大眾快餐的客單價(jià)又不能隨便漲，單店的利潤(rùn)天花板很低。
老鄉(xiāng)雞主打現(xiàn)熬雞湯、土雞食材，食材成本本來(lái)就比同類品牌高，門店鋪得越廣，供應(yīng)鏈和運(yùn)營(yíng)的成本壓力就越大。
再就是資本市場(chǎng)的風(fēng)向變了。前幾年新消費(fèi)風(fēng)口熱的時(shí)候，資本愿意為連鎖品牌的擴(kuò)張故事買單，哪怕盈利暫時(shí)跟不上，也能給出很高的估值。
這幾年風(fēng)口退去，投資方更看重實(shí)打?qū)嵉挠同F(xiàn)金流，不再為“開(kāi)多少家店”的目標(biāo)支付溢價(jià)。不止老鄉(xiāng)雞，很多曾經(jīng)熱門的餐飲品牌估值都出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)。
老鄉(xiāng)雞董事長(zhǎng)嫁女
除此之外，家族企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)也是上市路上的關(guān)注點(diǎn)。束文作為家族成員擔(dān)任執(zhí)行董事、持有大額股份，是典型的家族化架構(gòu)。
而資本市場(chǎng)對(duì)餐飲企業(yè)的合規(guī)性、管理職業(yè)化程度要求很高，家族式管理往往會(huì)被重點(diǎn)審視。
其實(shí)婚禮終究是家事，外界真正關(guān)心的，還是這個(gè)國(guó)民餐飲品牌接下來(lái)的路怎么走。五次IPO折戟、估值縮水，對(duì)老鄉(xiāng)雞是壓力，也是沉下心調(diào)整的契機(jī)。
中式快餐想走通資本化這條路，最終拼的還是穩(wěn)定的單店盈利和經(jīng)得住考驗(yàn)的商業(yè)邏輯。