A股10月收官 雙創(chuàng)指數(shù)均跌超23%

　　收官日當(dāng)天的走勢(shì)，延續(xù)了10月下旬以來(lái)的弱勢(shì)節(jié)奏。早盤(pán)三大指數(shù)受隔夜外盤(pán)影響低開(kāi)，午后一度展開(kāi)反彈，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中曾收窄跌幅，但反彈未能持續(xù)，尾盤(pán)再度下挫，科創(chuàng)50的跌幅在收盤(pán)時(shí)擴(kuò)大到了5%以上。前一個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)收跌4.45%，科創(chuàng)50跌4.27%。兩個(gè)交易日連起來(lái)看，雙創(chuàng)指數(shù)在月末經(jīng)歷了一輪集中的拋壓釋放。

　　板塊層面，拖累指數(shù)的主要力量來(lái)自科技成長(zhǎng)方向。算力硬件、半導(dǎo)體、CPO等板塊在10月的調(diào)整中跌幅居前。谷歌三季度財(cái)報(bào)不及預(yù)期、三星電子芯片利潤(rùn)低于預(yù)估，這些海外科技巨頭的業(yè)績(jī)信號(hào)在月末傳導(dǎo)至A股，對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股形成了壓制。與科技股形成對(duì)照的是，銀行、煤炭等低估值板塊在10月獲得了資金承接，多只紅利股逆市創(chuàng)出歷史新高。資金從高波動(dòng)的成長(zhǎng)方向流向防御性品種，在指數(shù)層面的表現(xiàn)就是滬指跌幅遠(yuǎn)小于創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50。

　　把10月的下跌放在更長(zhǎng)的時(shí)間段里看，它不是一個(gè)孤立月份的事情。創(chuàng)業(yè)板指在7月已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)一輪幅度不小的回調(diào)，當(dāng)月下跌約23%。10月的跌幅和7月放在一起，意味著雙創(chuàng)指數(shù)在不到半年的時(shí)間里，兩次出現(xiàn)了月跌幅超過(guò)20%的情形。有市場(chǎng)觀察在月末提到，雙創(chuàng)的月跌幅創(chuàng)下了歷史第二大單月跌幅，第一大單月跌幅就發(fā)生在今年7月。這種連續(xù)的大幅波動(dòng)，反映的是科技成長(zhǎng)板塊在前期上漲之后，正在經(jīng)歷一輪比較劇烈的估值消化過(guò)程。

　　對(duì)于關(guān)注市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，雙創(chuàng)指數(shù)月跌超23%這個(gè)數(shù)據(jù)，描述的是一整個(gè)月交易結(jié)束后的結(jié)果。它說(shuō)明在10月的交易中，科技成長(zhǎng)方向承受了持續(xù)且集中的賣(mài)壓，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50從月初到月末的落差比較大。收官日午后反彈失敗、尾盤(pán)再度下挫的走勢(shì)，也說(shuō)明在當(dāng)前位置，買(mǎi)入的力量還沒(méi)有形成有效的承接。后續(xù)需要留意的是，在經(jīng)歷連續(xù)兩個(gè)交易日的大幅下跌之后，雙創(chuàng)指數(shù)能否在11月初出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，以及領(lǐng)跌的算力硬件方向是否止住跌勢(shì)。單月的跌幅本身是一個(gè)已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)，它提供的是一個(gè)觀察的截面，至于調(diào)整是否接近尾聲，公開(kāi)信息中并沒(méi)有一致的答案。