【老鄉(xiāng)雞董事長嫁女】 9月17日，老鄉(xiāng)雞創(chuàng)始人束從軒的女兒束文舉辦婚禮，現(xiàn)場畫面陸續(xù)在網(wǎng)上傳開。新娘束文不只是創(chuàng)始人的女兒，本身還是公司執(zhí)行董事，手里持有15%的股份。
這場原本的家族私事，能引來這么多財經(jīng)領域的討論，本質上是大家都在留意老鄉(xiāng)雞當下的經(jīng)營處境。
老鄉(xiāng)雞董事長嫁女
很多人對老鄉(xiāng)雞的印象，還停留在疫情期間的幾次出圈事件。
那時候束從軒公開手撕員工減薪申請，品牌主動給疫區(qū)捐餐，攢下了很高的國民好感度，門店也在快速擴張，外界大多覺得它上市是水到渠成的事。
可實際走勢并不順利，過去五年老鄉(xiāng)雞五次沖擊IPO，全都沒能成功。
估值上的落差更明顯，2022年品牌估值還在181億元上下，到2026年機構測算的數(shù)據(jù)已經(jīng)跌到約80億元，四年時間差不多腰斬。
出現(xiàn)這個局面，是好幾層因素疊加的結果。
首先是中式快餐這個賽道本身的局限，行業(yè)門檻不高，但想持續(xù)賺錢很難。食材、人力、房租三項成本逐年上漲，大眾快餐的客單價又不能隨便漲，單店的利潤天花板很低。
老鄉(xiāng)雞主打現(xiàn)熬雞湯、土雞食材，食材成本本來就比同類品牌高，門店鋪得越廣，供應鏈和運營的成本壓力就越大。
再就是資本市場的風向變了。前幾年新消費風口熱的時候，資本愿意為連鎖品牌的擴張故事買單，哪怕盈利暫時跟不上，也能給出很高的估值。
這幾年風口退去，投資方更看重實打實的盈利和現(xiàn)金流，不再為“開多少家店”的目標支付溢價。不止老鄉(xiāng)雞，很多曾經(jīng)熱門的餐飲品牌估值都出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)。
老鄉(xiāng)雞董事長嫁女
除此之外，家族企業(yè)的治理結構也是上市路上的關注點。束文作為家族成員擔任執(zhí)行董事、持有大額股份，是典型的家族化架構。
而資本市場對餐飲企業(yè)的合規(guī)性、管理職業(yè)化程度要求很高，家族式管理往往會被重點審視。
其實婚禮終究是家事，外界真正關心的，還是這個國民餐飲品牌接下來的路怎么走。五次IPO折戟、估值縮水，對老鄉(xiāng)雞是壓力，也是沉下心調(diào)整的契機。
中式快餐想走通資本化這條路，最終拼的還是穩(wěn)定的單店盈利和經(jīng)得住考驗的商業(yè)邏輯。
